O HGLG11 foi lançado em 2010 e é um dos fundos imobiliários mais consolidados do Brasil. Atualmente, é o maior FII de logística do país, à frente de BTLG11. O fundo foi originalmente gerido pelo Credit Suisse, mas em maio de 2024 foi adquirido pela Patria Investimentos, a maior gestora independente de ativos da América Latina, com mais de R$23 bilhões em ativos imobiliários e R$263 bilhões em ativos totais sob gestão.
O HGLG11 é um dos maiores e mais líquidos REITs do Brasil, com uma capitalização de mercado de R$5,3 bilhões. Ele representa 3,86% do índice IFIX e é a segunda maior participação no ETF HERT11, com um peso de 8,69%.
Observação: esta página foi atualizada pela última vez em 24 de junho de 2025.
Fatos Principais do HGLG11
| Métrica | Valor |
| Nome do Fundo | Patria Log FII RL |
| Gestor | Patria Investimentos |
| Taxa de administração | 0,60% do valor de mercado |
| Site da gestora | https://realestate.patria.com/tijolo/hglg11/ |
| Início | 06/05/2010 |
| Setor | FIIs Logísticos |
| Valor | R$5.3B |
| Número de imóveis | 28 ativos logísticos |
| Área Bruta Locável (ABL) | ~1.600.000 metros quadrados |
| Preço atual | R$157.45 |
| Preço sobre Valor Patrimonial (P/VP) | 0.97 |
| Dividend Yield (12 meses) | 8.41% |
| Inclusão em Índices/ETFs | IFIX, HERT11 |
De acordo com o Relatório Gerencial de abril de 2025, o HGLG11 superou tanto o índice IFIX quanto a taxa básica de juros brasileira (CDI) no longo prazo. Entre março de 2011 e março de 2025, o fundo apresentou um retorno total de 586,2%, equivalente a um retorno anualizado de 15,0%.
Histórico de Desempenho
Fonte: Relatório Gerencial de abril de 2025
Visão Geral do Portfólio
O portfólio do HGLG11 inclui 28 imóveis logísticos, totalizando aproximadamente 1,6 milhão de metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL). A receita de aluguel está distribuída por seis estados brasileiros, com a maior parte proveniente de São Paulo (68,8%) e Minas Gerais (14,2%).
O gráfico abaixo mostra a exposição geográfica do HGLG11, junto com a distribuição dos valores dos imóveis e do aluguel contratado por ativo. O maior imóvel individual representa 9,0% do valor patrimonial do fundo e 9,3% da sua receita de aluguel.
Fonte: Apresentação Gerencial
85% dos contratos de locação do HGLG11 estão indexados ao IPCA, e 14% ao IGP-M, o que significa que quase todos os contratos estão atrelados à inflação. A maioria dos acordos (70%) segue estruturas típicas de locação, enquanto o restante é atípico.
O portfólio é composto principalmente por ativos de alta qualidade, sendo 28% classificados como ‘AAA’, 48% como ‘AA’ e 9% como ‘A’. Os locatários abrangem diversos setores, com destaque para o comércio eletrônico (25%). O Mercado Livre é o maior locatário individual, representando 14% da receita de aluguel.
Fonte: Apresentação Gerencial
Comparação Setorial e Indicadores-Chave (KPIs)
📈 Valor de Mercado e Yield
O HGLG11 é o maior FII de logística do IFIX, com valor de mercado mais de R$1 bilhão superior ao do BTLG11. Apresenta um dividend yield de 12 meses de 8,41%, ficando 147 pontos-base abaixo da mediana dos FIIs logísticos, que é de 9,88%. Contudo, devido ao seu porte e longevidade, é mais adequado compará-lo a pares de primeira linha como o BTLG11, XPLG11e o BRCO11.
🧮 Avaliação
O HGLG11 é negociado com um índice preço/valor patrimonial (P/VP) de 0,97x, acima da mediana dos pares logísticos do IFIX, que é de 0,80x, e em linha com BTLG11 (0,96x), XPLG11 (0,92x) e BRCO11 (0,92x).
💸 Padrão de Dividendos
Historicamente, o HGLG11 fez pagamentos especiais periódicos além do dividendo básico, utilizando o excedente acumulado que, por lei, deve ser distribuído em até 6 meses. Esses pagamentos tornaram-se menores e menos frequentes, e o dividendo básico de R$1,10 por mês permanece inalterado desde julho de 2021.
Em abril de 2025, o fundo possuía uma reserva acumulada de R$0,56 por cota.
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📉 Vacância e Perfil dos Contratos de Locação
Em abril de 2025:
- Taxa de vacância: 5,5% (contra 1% do BTLG11)
- WAULT (Prazo Médio Ponderado dos Contratos): 4,6 anos (contra 5,2 anos do BTLG11)
- Vencimento dos contratos: 54% dos contratos vencem em 2029 ou depois
Fonte: Patria Log FII RL - Relatório Gerencial de abril
📘 Saiba Mais
- Se você é novo no mercado de FIIs (REITs brasileiros), confira meu Guia para Investidores Internacionais ou Como Eu Escolho FIIs
- Para gráficos e tabelas excelentes, confira a página do HGLG11 em O Funds Explorer.
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