{"id":2586,"date":"2025-06-23T18:42:38","date_gmt":"2025-06-23T21:42:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/?page_id=2586"},"modified":"2025-06-28T17:22:44","modified_gmt":"2025-06-28T20:22:44","slug":"hgbs11","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/pt\/fiis\/shoppings\/hgbs11\/","title":{"rendered":"HGBS11: Vis\u00e3o Geral do FII Hedge Malls"},"content":{"rendered":"

Lan\u00e7ado em 2006, o HGBS11 foi um dos primeiros FIIs multiativos de shoppings do Brasil e ajudou a estabelecer o segmento como uma base importante do mercado imobili\u00e1rio do pa\u00eds. Tamb\u00e9m possui relev\u00e2ncia internacional por ser o primeiro membro brasileiro da National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit), com sede nos EUA, e \u00e9 atualmente o \u00fanico REIT brasileiro classificado pela S&P.<\/p>\n\n\n\n

HGBS11 \u00e9 um dos maiores e mais l\u00edquidos REITs focados em varejo no Brasil, com valor de mercado de R$2,5 bilh\u00f5es e participa\u00e7\u00e3o de 1,82% no \u00edndice IFIX<\/a>. Com um peso de 4,16%, tamb\u00e9m \u00e9 um componente importante do ETF HERT11<\/a>, um ETF gerido pela Hedge Investments<\/a>, que tamb\u00e9m \u00e9 patrocinador do HGBS11.<\/p>\n\n\n\n

Seu porte, liquidez e alcance internacional fazem dele uma refer\u00eancia importante para investidores estrangeiros que exploram os REITs brasileiros.<\/p>\n\n\n\n

Observa\u00e7\u00e3o: esta p\u00e1gina foi atualizada pela \u00faltima vez em 23 de junho de 2025.<\/p>\n\n\n\n

Fatos Principais do HGBS11<\/h2>\n\n\n\n
M\u00e9trica<\/strong><\/td>Valor<\/strong><\/td><\/tr>
Nome do Fundo<\/td>Hedge Brasil Shopping FII<\/td><\/tr>
Gestor<\/td>Hedge Investments<\/td><\/tr>
Taxa de administra\u00e7\u00e3o<\/td>0,60% do valor de mercado<\/td><\/tr>
Site da gestora<\/td>https:\/\/www.hedgeinvest.com.br\/fundos\/hgbs\/<\/td><\/tr>
In\u00edcio<\/td>28\/12\/2006<\/td><\/tr>
Setor<\/td>Shoppings<\/td><\/tr>
Valor<\/td>R$2.5B<\/td><\/tr>
N\u00famero de im\u00f3veis<\/td>20 Shoppings<\/td><\/tr>
\u00c1rea Bruta Loc\u00e1vel (ABL)<\/td>~245.000 metros quadrados<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o atual<\/td>R$19.48<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o sobre Valor Patrimonial (P\/VP)<\/td>0.90<\/td><\/tr>
Dividend Yield (12 meses)<\/td>9.97%<\/td><\/tr>
Inclus\u00e3o em \u00cdndices\/ETFs<\/td>IFIX, HERT11
<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Como pioneiro no setor, o HGBS11 possui um hist\u00f3rico longo e impressionant.<\/p>\n\n\n\n

Hist\u00f3rico de Desempenho<\/h3>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Relat\u00f3rio Gerencial HGBS11 \u2013 Mar\u00e7o de 2025<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Vis\u00e3o Geral do Portf\u00f3lio<\/h2>\n\n\n\n

O Hedge Brasil Shopping FII possui um portf\u00f3lio diversificado com 20 shoppings, totalizando aproximadamente 245.000 metros quadrados de \u00c1rea Bruta Loc\u00e1vel (ABL). O fundo tem como foco a aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00f5es em shoppings com pelo menos 15.000 metros quadrados de ABL, administrados por operadores experientes e especializados. Em muitos casos, o HGBS11 det\u00e9m participa\u00e7\u00f5es minorit\u00e1rias, em vez de controle total.<\/p>\n\n\n\n

A tabela abaixo lista os principais ativos do HGBS11 em termos de ABL, mostrando o nome do shopping, a cidade, o percentual total de participa\u00e7\u00e3o e a participa\u00e7\u00e3o de cada im\u00f3vel na ABL total do portf\u00f3lio. A tabela tamb\u00e9m apresenta a distribui\u00e7\u00e3o da ABL do fundo por administradora.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Observa\u00e7\u00e3o<\/strong>: Im\u00f3vel<\/em> indica um ativo imobili\u00e1rio direto, enquanto FII<\/em> refere-se \u00e0 propriedade indireta por meio de outra estrutura de FII.<\/p>\n\n\n\n

Fonte: Planilha do HGBS11 dispon\u00edvel no seu site.<\/a><\/em>.<\/em><\/a><\/em><\/p>\n\n\n\n

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Com 86% do portf\u00f3lio do HGBS11 alocado no estado de S\u00e3o Paulo, o fundo est\u00e1 concentrado no mercado de varejo mais premium do Brasil. Do ponto de vista operacional, metade do portf\u00f3lio \u00e9 gerida pela ALLOS.<\/p>\n\n\n\n

Compara\u00e7\u00e3o Setorial e Indicadores-Chave (KPIs)<\/h2>\n\n\n\n

O HGBS11 \u00e9 o terceiro maior entre os 10 FIIs de shoppings listados no IFIX. <\/p>\n\n\n\n

O dividend yield de 12 meses do fundo, de 9,97%, est\u00e1 92 pontos-base abaixo da mediana dos FIIs de shoppings (10,89%). Por\u00e9m, dado seu porte e hist\u00f3rico, \u00e9 mais adequado compar\u00e1-lo a pares como XPML11<\/a> e VISC11<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Seu P\/VP de 0,90x est\u00e1 acima da mediana dos pares no IFIX (0,80x), mas alinhado ao XPML11 (0,89x) e superior ao VISC11 (0,83x).<\/p>\n\n\n\n

Com exce\u00e7\u00e3o do per\u00edodo da COVID, o fundo tem distribu\u00eddo dividendos consistentes desde 2019, mesmo com v\u00e1rias emiss\u00f5es subsequentes. No entanto, os dividendos cresceram a uma taxa composta anual (CAGR) de 2,8% entre 2019 e 2024, abaixo da infla\u00e7\u00e3o. O dividend yield atual \u00e9 impulsionado por ganhos n\u00e3o recorrentes provenientes da venda de ativos.<\/p>\n\n\n\n

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