{"id":2683,"date":"2025-06-24T20:40:36","date_gmt":"2025-06-24T23:40:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/?page_id=2683"},"modified":"2025-06-28T12:52:06","modified_gmt":"2025-06-28T15:52:06","slug":"hglg11","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/pt\/fiis\/logistica\/hglg11\/","title":{"rendered":"HGLG11: FII P\u00e1tria Log\u00edstica"},"content":{"rendered":"

O HGLG11 foi lan\u00e7ado em 2010 e \u00e9 um dos fundos imobili\u00e1rios mais consolidados do Brasil. Atualmente, \u00e9 o maior FII de log\u00edstica do pa\u00eds, \u00e0 frente de BTLG11<\/a>. O fundo foi originalmente gerido pelo Credit Suisse, mas em maio de 2024 foi adquirido pela Patria Investimentos<\/a>, a maior gestora independente de ativos da Am\u00e9rica Latina, com mais de R$23 bilh\u00f5es em ativos imobili\u00e1rios e R$263 bilh\u00f5es em ativos totais sob gest\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

O HGLG11 \u00e9 um dos maiores e mais l\u00edquidos REITs do Brasil, com uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de R$5,3 bilh\u00f5es. Ele representa 3,86% do \u00edndice IFIX<\/a> e \u00e9 a segunda maior participa\u00e7\u00e3o no ETF HERT11<\/a>, com um peso de 8,69%.<\/p>\n\n\n\n

Observa\u00e7\u00e3o: esta p\u00e1gina foi atualizada pela \u00faltima vez em 24 de junho de 2025.<\/p>\n\n\n\n

Fatos Principais do HGLG11<\/h2>\n\n\n\n
M\u00e9trica<\/strong><\/td>Valor<\/strong><\/td><\/tr>
Nome do Fundo<\/td>Patria Log FII RL<\/td><\/tr>
Gestor<\/td>Patria Investimentos<\/td><\/tr>
Taxa de administra\u00e7\u00e3o<\/td>0,60% do valor de mercado<\/td><\/tr>
Site da gestora<\/td>https:\/\/realestate.patria.com\/tijolo\/hglg11\/<\/a><\/td><\/tr>
In\u00edcio<\/td>06\/05\/2010<\/td><\/tr>
Setor<\/td>FIIs Log\u00edsticos<\/td><\/tr>
Valor<\/td>R$5.3B<\/td><\/tr>
N\u00famero de im\u00f3veis<\/td>28 ativos log\u00edsticos<\/td><\/tr>
\u00c1rea Bruta Loc\u00e1vel (ABL)<\/td>~1.600.000 metros quadrados<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o atual<\/td>R$157.45<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o sobre Valor Patrimonial (P\/VP)<\/td>0.97<\/td><\/tr>
Dividend Yield (12 meses)<\/td>8.41%<\/td><\/tr>
Inclus\u00e3o em \u00cdndices\/ETFs<\/td>IFIX, HERT11
<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

De acordo com o Relat\u00f3rio Gerencial de abril de 2025, o HGLG11 superou tanto o \u00edndice IFIX quanto a taxa b\u00e1sica de juros brasileira (CDI) no longo prazo. Entre mar\u00e7o de 2011 e mar\u00e7o de 2025, o fundo apresentou um retorno total de 586,2%, equivalente a um retorno anualizado de 15,0%.<\/p>\n\n\n\n

Hist\u00f3rico de Desempenho<\/h3>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Relat\u00f3rio Gerencial de abril de 2025<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Vis\u00e3o Geral do Portf\u00f3lio<\/h2>\n\n\n\n

O portf\u00f3lio do HGLG11 inclui 28 im\u00f3veis log\u00edsticos, totalizando aproximadamente 1,6 milh\u00e3o de metros quadrados de \u00c1rea Bruta Loc\u00e1vel (ABL). A receita de aluguel est\u00e1 distribu\u00edda por seis estados brasileiros, com a maior parte proveniente de S\u00e3o Paulo (68,8%) e Minas Gerais (14,2%).<\/p>\n\n\n\n

O gr\u00e1fico abaixo mostra a exposi\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica do HGLG11, junto com a distribui\u00e7\u00e3o dos valores dos im\u00f3veis e do aluguel contratado por ativo. O maior im\u00f3vel individual representa 9,0% do valor patrimonial do fundo e 9,3% da sua receita de aluguel.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Apresenta\u00e7\u00e3o Gerencial<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

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85% dos contratos de loca\u00e7\u00e3o do HGLG11 est\u00e3o indexados ao IPCA, e 14% ao IGP-M, o que significa que quase todos os contratos est\u00e3o atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. A maioria dos acordos (70%) segue estruturas t\u00edpicas de loca\u00e7\u00e3o, enquanto o restante \u00e9 at\u00edpico.<\/p>\n\n\n\n

O portf\u00f3lio \u00e9 composto principalmente por ativos de alta qualidade, sendo 28% classificados como \u2018AAA\u2019, 48% como \u2018AA\u2019 e 9% como \u2018A\u2019. Os locat\u00e1rios abrangem diversos setores, com destaque para o com\u00e9rcio eletr\u00f4nico (25%). O Mercado Livre \u00e9 o maior locat\u00e1rio individual, representando 14% da receita de aluguel.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Apresenta\u00e7\u00e3o Gerencial<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Compara\u00e7\u00e3o Setorial e Indicadores-Chave (KPIs)<\/h2>\n\n\n\n

\ud83d\udcc8 Valor de Mercado e Yield<\/h3>\n\n\n\n

O HGLG11 \u00e9 o maior FII de log\u00edstica do IFIX, com valor de mercado mais de R$1 bilh\u00e3o superior ao do BTLG11. Apresenta um dividend yield de 12 meses de 8,41%, ficando 147 pontos-base abaixo da mediana dos FIIs log\u00edsticos, que \u00e9 de 9,88%. Contudo, devido ao seu porte e longevidade, \u00e9 mais adequado compar\u00e1-lo a pares de primeira linha como o BTLG11, XPLG11<\/a>e o BRCO11.<\/p>\n\n\n\n

\ud83e\uddee Avalia\u00e7\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n

O HGLG11 \u00e9 negociado com um \u00edndice pre\u00e7o\/valor patrimonial (P\/VP) de 0,97x, acima da mediana dos pares log\u00edsticos do IFIX, que \u00e9 de 0,80x, e em linha com BTLG11 (0,96x), XPLG11 (0,92x) e BRCO11 (0,92x).<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udcb8 Padr\u00e3o de Dividendos<\/h3>\n\n\n\n

Historicamente, o HGLG11 fez pagamentos especiais peri\u00f3dicos al\u00e9m do dividendo b\u00e1sico, utilizando o excedente acumulado que, por lei, deve ser distribu\u00eddo em at\u00e9 6 meses. Esses pagamentos tornaram-se menores e menos frequentes, e o dividendo b\u00e1sico de R$1,10 por m\u00eas permanece inalterado desde julho de 2021.<\/p>\n\n\n\n


Em abril de 2025, o fundo possu\u00eda uma reserva acumulada de R$0,56 por cota.<\/p>\n\n\n\n

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