{"id":3270,"date":"2025-07-03T20:07:14","date_gmt":"2025-07-03T23:07:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/?page_id=3270"},"modified":"2025-07-05T11:43:48","modified_gmt":"2025-07-05T14:43:48","slug":"mxrf11","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.gringoinvestor.com\/pt\/fiis\/cri\/mxrf11\/","title":{"rendered":"MXRF11: Maxi Renda FII"},"content":{"rendered":"

Lan\u00e7ado em 2011, o MXRF11 \u00e9 um dos fundos de investimento imobili\u00e1rio (FIIs) mais antigos e com maior capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado no Brasil. \u00c9 o terceiro maior FII focado em CRIs, ficando atr\u00e1s apenas do KNCR11<\/a> e KNIP11<\/a>. Gerido pela XP Asset Management<\/a>, o fundo possui uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de aproximadamente R$4,1 bilh\u00f5es e representa 2,97% do \u00edndice IFIX<\/a>. O gestor da carteira conta com o apoio de uma equipe composta por 11 analistas e 4 engenheiros, que atuam de forma compartilhada entre v\u00e1rios fundos da XP.<\/p>\n\n\n\n

O MXRF11 tem como objetivo gerar retornos de longo prazo investindo principalmente em CRIs, alocando 80% do patrim\u00f4nio l\u00edquido em instrumentos de cr\u00e9dito e at\u00e9 20% em permutas financeiras de alto rendimento e posi\u00e7\u00f5es selecionadas em FIIs. O fundo utiliza como refer\u00eancia as taxas de juros p\u00f3s-fixadas de curto prazo (CDI), embora cerca de 85% dos seus CRIs sejam indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o (IPCA). A duration da carteira \u00e9 de 4,2 anos.<\/p>\n\n\n\n

Em compara\u00e7\u00e3o com o KNCR11 e o KNIP11, o MXRF11 adota uma estrat\u00e9gia mais diversificada, ativa e h\u00edbrida, com maior exposi\u00e7\u00e3o a estruturas vinculadas a incorpora\u00e7\u00f5es e negocia\u00e7\u00f5es no mercado secund\u00e1rio.<\/p>\n\n\n\n

\u00daltima atualiza\u00e7\u00e3o: 3 de julho de 2025<\/em><\/p>\n\n\n\n

Principais informa\u00e7\u00f5es sobre o MXRF11<\/h2>\n\n\n\n
M\u00e9trica<\/strong><\/td>Valor<\/strong><\/td><\/tr>
Nome do Fundo<\/td>Maxi Renda FII<\/td><\/tr>
Gestor<\/td>XP Asset Management<\/td><\/tr>
Administration Fee<\/td>0.90%<\/td><\/tr>
Site da gestora<\/td>https:\/\/www.xpasset.com.br\/fundos\/maxi-renda\/<\/a><\/td><\/tr>
In\u00edcio<\/td>20\/09\/2011<\/td><\/tr>
Setor<\/td>CRI<\/td><\/tr>
Valor<\/td>R$4.1B<\/td><\/tr>
N\u00famero de instrumentos financeiros<\/td>82 CRIs, mais de 10 FIIs, 9 permutas financeiras<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o atual<\/td>R$9.47<\/td><\/tr>
Pre\u00e7o sobre Valor Patrimonial (P\/VP)<\/td>1,00x (negocia ao valor patrimonial)<\/td><\/tr>
Dividend Yield (12 meses)<\/td>10.98%<\/td><\/tr>
Inclus\u00e3o em \u00cdndices\/ETFs<\/td>IFIX<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Desde o lan\u00e7amento, o fundo j\u00e1 foi negociado entre R$7,00 e R$13,66. Atualmente, est\u00e1 sendo negociado pelo valor patrimonial.<\/p>\n\n\n\n

Hist\u00f3rico de Desempenho<\/h3>\n\n\n\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Google<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Portf\u00f3lio de Cr\u00e9dito<\/h2>\n\n\n\n

A tabela abaixo apresenta a estimativa da gest\u00e3o para os retornos da carteira de cr\u00e9dito do MXRF11 em diferentes n\u00edveis de pre\u00e7o de mercado. Com base no valor atual de negocia\u00e7\u00e3o, o yield bruto impl\u00edcito (antes das taxas) \u00e9 de aproximadamente IPCA + 10% ou CDI + 2,5%. <\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Relat\u00f3rio Gerencial da XP \u2013 Maio<\/p>\n\n\n\n

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As maiores exposi\u00e7\u00f5es do fundo s\u00e3o a CRIs lastreados em projetos residenciais (32,2%), seguidos por Outros (24,3%) e Varejo Essencial (19,5%). Aproximadamente 85% da carteira est\u00e1 indexada \u00e0 infla\u00e7\u00e3o (IPCA) e 15% \u00e0s taxas de juros de curto prazo (CDI). A maioria dos CRIs (90%) \u00e9 emitida em estruturas de tranche \u00fanica, com apenas 2,5% subordinadas a outros credores.<\/p>\n\n\n\n

A carteira possui um perfil de vencimento longo, com 75% dos CRIs vencendo ap\u00f3s 2030.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Relat\u00f3rio Gerencial da XP \u2013 Maio de 2025<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

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Atualmente, o fundo possui uma carteira diversificada com 82 CRIs, sendo a maior exposi\u00e7\u00e3o individual \u00e0 Mitre Realty, representando 3,14% do patrim\u00f4nio l\u00edquido.<\/p>\n\n\n\n

A tabela abaixo apresenta os CRIs do MXRF11 organizados por peso na carteira, evidenciando a diversifica\u00e7\u00e3o e a transpar\u00eancia em rela\u00e7\u00e3o aos emissores, setores e estruturas.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Fonte: Site da XP<\/em><\/p>\n\n\n\n

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O fundo tamb\u00e9m mant\u00e9m uma aloca\u00e7\u00e3o relevante em outros FIIs e permutas financeiras.<\/p>\n\n\n\n

Compara\u00e7\u00e3o Setorial e Indicadores-Chave (KPIs)<\/h2>\n\n\n\n

\ud83d\udcc8 Valor de Mercado e Yield<\/h3>\n\n\n\n

O MXRF11 \u00e9 o terceiro maior FII de CRI do IFIX, com uma capitaliza\u00e7\u00e3o de mercado de R$4,1 bilh\u00f5es. Apresenta um dividend yield de 12 meses de 10,96% e um yield anualizado de 12,7% com base na distribui\u00e7\u00e3o de maio.<\/p>\n\n\n\n

\ud83e\uddee Avalia\u00e7\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n

O MXRF11 \u00e9 negociado com uma rela\u00e7\u00e3o pre\u00e7o\/valor patrimonial de 1,00x. A duration da carteira \u00e9 de 4,2 anos, o que significa que o valor de mercado do fundo tende a subir ou cair aproximadamente 4,2% para cada varia\u00e7\u00e3o de 1 ponto percentual nas expectativas de juros de longo prazo, assumindo que os demais fatores permane\u00e7am constantes.<\/p>\n\n\n\n

\ud83d\udcb8 Padr\u00e3o de Dividendos<\/h3>\n\n\n\n

O MXRF11 historicamente apresentou um dividend yield elevado e consistente. As varia\u00e7\u00f5es mensais s\u00e3o influenciadas principalmente pelo \u00edndice oficial de infla\u00e7\u00e3o IPCA, em especial pela taxa medida dois meses antes de cada distribui\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

As taxas anuais acumuladas do IPCA ao longo dos anos est\u00e3o dispon\u00edveis aqui<\/a>, e podem ser comparadas \u00e0s distribui\u00e7\u00f5es mensais do fundo.<\/p>\n\n\n\n

Durante per\u00edodos de estresse no mercado (como durante a COVID), o fundo manteve rendimentos reais relativamente elevados e apresentou bom desempenho em termos ajustados ao risco.<\/p>\n\n\n\n

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